Les régulateurs financiers ont demandé à certaines grandes banques à la fin du mois dernier d’accélérer l’approbation des prêts hypothécaires au cours du dernier trimestre, ont déclaré des personnes qui ont demandé à anonyme. Les prêteurs ont également été autorisés à demander la vente de titres adossés à des hypothèques résidentielles afin de libérer des quotas de prêts, assouplissant une interdiction imposée au début de cette année, ont déclaré ces personnes.
Ces mesures interviennent dans un contexte croissant d’inquiétude quant au fait que la crise de liquidité à Evergrande se répercute sur d’autres développeurs alors que le président Xi Jinping maintient des mesures sévères pour refroidir le marché immobilier.
Les craintes de risques de contagion se sont intensifiées au cours des deux dernières semaines après une défaillance surprise de Fantasia Holdings Group Co. et un avertissement de Sinic Holdings Group Co. Affichant que sa défaillance était imminente.
La Banque populaire de Chine et la Commission chinoise de réglementation des banques et des assurances n’ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires.
Bien que la dernière décision soit positive pour les développeurs, il est peu probable qu’elle résolve leurs problèmes de liquidité, a déclaré Raymond Cheng, responsable de la recherche sur la Chine et Hong Kong chez CGS-CIMB Securities. Il a déclaré que les régulateurs devraient également assouplir les politiques relatives aux prêts-projets et aux marchés obligataires de sociétés onshore, étant donné que le financement par emprunt offshore est “presque fermé pour le moment”. L’indice BI China Real Estate Owners and Developers Valuation Peers était en baisse de 1,4% à 12h25 heure locale après avoir chuté de 2,6% plus tôt vendredi.
La croissance du crédit en Chine a ralenti en septembre, car la faiblesse du marché immobilier a pesé sur les activités de financement et de prêt, malgré l’appel de la banque centrale à stabiliser l’expansion du crédit.
Lors d’une réunion présidée par le gouverneur de la banque centrale Yi Gang fin septembre, les autorités ont demandé à 24 institutions financières de coopérer avec les gouvernements « pour maintenir conjointement le développement stable et sain du marché immobilier et protéger les droits et intérêts légitimes des consommateurs de logements ».
Pékin a intensifié ses efforts pour limiter les retombées de la crise d’Evergrande, ce qui a entraîné une baisse du sentiment des acheteurs de maison. On estime que 1,6 million de ménages ont déposé des cautions sur les appartements Evergrande qui n’ont pas encore été construits.
Les ventes sous contrat combinées des 100 plus grandes sociétés immobilières du pays ont chuté de 36% en septembre par rapport à l’année précédente, selon China Real Estate Information Corp.
« Tout nouvel assouplissement devrait dépendre de l’amélioration significative des ventes par rapport au faible niveau actuel », a déclaré Patrick Wong, Analyste chez Bloomberg. « Les acheteurs potentiels pourraient toujours se sentir concernés par l’achat des unités de prévente auprès de développeurs endettés », a-t-il affirmé.
La crise immobilière exerce une pression sur l’économie chinoise, ainsi qu’une pénurie d’énergie, une faible confiance des consommateurs et la flambée des coûts des matières premières. La croissance économique a probablement ralenti à 5% au troisième trimestre contre 7,9% au cours des trois mois précédents, selon les économistes interrogés avant la publication des données gouvernementales attendues lundi.
Réduction de taux
Sur la base d’une restructuration « gérée » d’Evergrande avec des retombées sur le reste du secteur immobilier, Citigroup inc. a réduit ses prévisions de croissance en Chine à 4,9% contre 5,5%, selon une note publiée mercredi. La pression sur la croissance déclenchera probablement un nouvel assouplissement de la politique, y compris une baisse des taux d’intérêt de 25 points de base en 2022, ont écrit des économistes dirigés par Liu Li-Gang.
L’assouplissement des crédits immobiliers pourrait aider les primo-accédants à un besoin réel et relancer les transactions après qu’un plafonnement sans précédent de l’exposition des banques au secteur immobilier depuis le début de l’année a asséché les crédits.
Pendant ce temps, les régulateurs ont signalé leur volonté de soutenir les sociétés immobilières saines en demandant aux banques de s’abstenir de couper le financement des développeurs d’un seul coup.
En émettant des titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles, les banques peuvent retirer des prêts de leur bilan et lever des capitaux pour en distribuer davantage. Cela pourrait au final aider à réduire les risques de trésorerie pour les développeurs, selon Everbright Securities Co.
À propos de l'auteur
Ayant occupé différents postes en analyse financière, Kadiatou est une passionnée des phénomènes économiques et de leur interprétation.
Diplômée de HEC Montréal en économie appliquée, finance et mathématique, elle se joint à MREX pour partager son regard sur l’actualité en soulignant, les faits pertinents pour les investisseurs immobiliers.
