En présentant ses résultats du deuxième trimestre de l’année, le géant de l’immobilier Blackstone a indiqué s’attendre à ce que la demande continue de dépasser l’offre et de soutenir la croissance des loyers dans les deux classes d’actifs qui représentent la part du lion dans son portefeuille immobilier de 320 milliards de dollars : les logements locatifs et industriels.

« Malgré de nombreux vents contraires, ce sont deux des meilleurs secteurs de toute l’économie mondiale », a déclaré Jon Gray, président et chef de l’exploitation du groupe Blackstone, lors d’une conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre de la compagnie.

Gray a déclaré que Blackstone s’attend à ce que les taux d’inoccupation record dans les entrepôts industriels et l’offre restreinte dans le secteur du logement se poursuivent, notant que l’inflation et la hausse du coût de la dette ralentissent rapidement les nouvelles constructions, qui ont également été bloquées par des pénuries de main-d’œuvre et de matériaux de construction.

« Du côté résidentiel, nous assistons à un ralentissement rapide des nouvelles constructions. Les mises en chantier de maisons neuves ont diminué de 20% au cours des deux derniers mois », a-t-il déclaré.

« Une pénurie de nouveaux stocks, des prix record pour les maisons unifamiliales et des taux hypothécaires élevés continueront de pousser les acheteurs potentiels dans des logements locatifs », a déclaré Gray.

« Les gens doivent encore vivre quelque part », a-t-il dit.

« Les perturbations de la chaîne d’approvisionnement ont également augmenté la demande dans le secteur industriel », a-t-il déclaré, en augmentant le désir des entreprises d’adopter des « redondances » et de conserver plus de stocks plus près de chez elles.

« Nous estimons que la croissance des loyers sur nos marchés de la logistique aux États-Unis et au Canada a dépassé 40 % d’une année à l’autre au deuxième trimestre », a déclaré Gray.

Le ralentissement des nouvelles constructions va accentuer l’augmentation des loyers

Avec les loyers multirésidentiels dépassant la mesure standard de l’abordabilité, les paiements mensuels de logement ne devraient pas dépasser 30% du revenu mensuel, dans la plupart des marchés aux États-Unis, Gray a été interrogé par un analyste pour savoir si les loyers peuvent continuer à croître au rythme torride des 12 derniers mois, qui a vu des augmentations annuelles allant jusqu’à 40% dans les marchés résidentiels les plus chauds.

« Évidemment, à un moment donné, les taux très élevés de croissance locative vont baisser. Mais la toile de fond maintenant est incroyablement axée sur la construction », a déclaré Gray.

« Nous avons déjà une très grande pénurie structurelle et cela pousse plus de gens sur le marché locatif, ce qui fournit beaucoup de soutien [à la croissance des loyers] », a-t-il déclaré.

« Lorsque l’inflation a grimpé à deux chiffres il y a 40 ans », a noté Gray, « les loyers des appartements ont augmenté à mesure que les nouvelles constructions ont chuté de 50% ». « Je pense que les investisseurs n’ont pas pleinement apprécié la valeur des actifs durs dans ce genre de climat », a-t-il déclaré.

Selon le site Web de Blackstone, les logements locatifs représentent 52% de son portefeuille BRIET, les actifs industriels représentant environ 25%. Le reste du portefeuille est réparti entre le bail net (8%) et les centres de données, la vente au détail, l’hôtellerie et les immeubles de bureaux, qui représentent chacun 3%.

Dans son compte de résultat du deuxième trimestre de l’année, Blackstone a annoncé des entrées de fonds de 88 milliards de dollars au cours du trimestre, tirées par une croissance de 45% des bénéfices liés aux commissions et des réalisations record. De plus, la société a déclaré qu’elle avait augmenté son actif sous gestion de 38% au cours des 12 derniers mois.