La grave sécheresse qui frappe l’ouest des États-Unis menace la santé économique des municipalités et pourrait les obliger à payer davantage pour les obligations qui financent des projets locaux.
En effet, la sécheresse extrême qui a frappé une grande partie de l’ouest des États-Unis a flétri les récoltes, attisé les incendies de forêt et vidé des réservoirs dans plusieurs États.
Selon l’US Drought Monitor, plus de 60 millions de personnes vivent actuellement dans des conditions de sécheresse dans la région. Pour certaines villes, le manque d’eau pourrait être une catastrophe fiscale et environnementale : les sécheresses prolongées menacent la solvabilité des gouvernements locaux, des services publics et des districts d’irrigation.
Selon un nouveau rapport des analystes de S&P Global Ratings, les municipalités frappées par la sécheresse peuvent générer moins de revenus de leurs systèmes d’approvisionnement en eau parce qu’il y a moins à vendre ou qu’elles peuvent avoir des coûts plus élevés pour fournir un approvisionnement adéquat pour leur besoin. Alors que les villes et les services publics peuvent gérer une année de temps sec, les conditions de sécheresse à l’ouest des montagnes Rocheuses persistent depuis mai 2020, sans fin dans l’horizon court terme. Les conditions actuelles pourraient ralentir la globalité de la croissance économique locale et réduire la valeur des propriétés, créant des « implications sur les revenus pouvant entraîner des changements de cotes ».
Des cotes de crédit inférieures obligeraient les gouvernements locaux et les services publics à payer des taux d’intérêt plus élevés sur les obligations qu’ils émettent pour financer les opérations générales et les projets spéciaux. « Les villes financent leurs projets d’infrastructure avec de la dette, cela pourrait donc avoir un impact significatif sur leur capacité à le faire », a déclaré Danielle Spiegel-Feld, Directrice exécutive du Guarini Center de la faculté de droit de l’Université de New York, qui se concentre sur l’énergie durable et l’environnement ainsi que les différentes pratiques.
Les villes peuvent également avoir besoin de restreindre l’utilisation de l’eau pour les résidents et les agriculteurs, ainsi que de limiter le développement commercial et résidentiel dans les zones où l’approvisionnement en eau peut être insuffisant pour soutenir une croissance supplémentaire, a déclaré S&P dans son rapport.
« À certains égards, les villes sont entre le marteau et l’enclume en termes de financement de leur dette », a déclaré Spiegel-Feld. Ils ont besoin de limiter le développement dans les zones sujettes aux inondations, par exemple, mais ont également besoin de recettes fiscales foncières provenant de la construction sur des terrains de valeur. Mais les notes inférieures ne devraient pas être un problème à court terme pour les villes.
Des coûts d’emprunt plus élevés dus à un temps extrêmement sec augmenteraient les dépenses que les gouvernements assument déjà pour consolider les infrastructures, faire face aux dommages causés par d’autres événements climatiques extrêmes tels que les inondations et les incendies de forêt, et fournir une électricité adéquate.
La production hydroélectrique de la Californie au cours des quatre premiers mois de cette année représente 29 % de celle générée au cours de la même période il y a deux ans. La centrale hydroélectrique du lac d’Oroville, par exemple, a dû fermer pour la première fois lorsque les niveaux d’eau sont tombés trop bas au début du mois d’août. Au Nevada, la capacité du lac Mead est de 35%, la plus faible enregistrée depuis la création de la zone qui envoie de l’eau et de l’électricité dans tout le sud-ouest. Les deux situations pourraient forcer les services publics locaux à se tourner vers des options plus chères et surtout moins respectueuses du climat, telles que les centrales alimentées au gaz naturel, a déclaré S&P dans son rapport.
Le problème de l’eau fait partie d’un plus grand casse-tête que les villes doivent résoudre sur le plan environnemental, social et de la gouvernance, les analystes de S&P écrivant que les considérations liées à l’eau « feront partie de la planification des émetteurs alors qu’elles abordent ce qui pourrait devenir la « nouvelle normalité », à travers l’Ouest.
À propos de l'auteur
Ayant occupé différents postes en analyse financière, Kadiatou est une passionnée des phénomènes économiques et de leur interprétation.
Diplômée de HEC Montréal en économie appliquée, finance et mathématique, elle se joint à MREX pour partager son regard sur l’actualité en soulignant, les faits pertinents pour les investisseurs immobiliers.
