La nouvelle stratégie de location de maisons unifamiliales de Blackstone Group Inc. est un pari de 6 milliards de dollars que le resserrement des marchés du logement conduira les Américains à rechercher un logement en banlieue.
Le géant du capital-investissement a accepté d’acheter Home Partners of America Inc. , une société de location qui possède plus de 17 000 maisons, selon un communiqué publié mardi. L’entreprise offre aux locataires la possibilité d’acheter leur location à un prix prédéterminé, ce qui la rend unique parmi les grands propriétaires de maisons unifamiliales.
L’acquisition de Blackstone intervient à un moment où le travail à distance et l’enseignement hybride ont stimulé la demande de maisons situées en banlieue, valorisant les acheteurs potentiels en location et créant l’appétit des consommateurs pour de nouvelles façons d’acheter une maison.
“C’est une voie vers l’accession à la propriété qui fonctionne pour les gens”, a déclaré Kathleen McCarthy, co-responsable mondiale de Blackstone. « Il y a une forte demande pour cela et une opportunité de croissance. » renchérit-il.
L’activité de location de maisons unifamiliales a été un des paris préférés au cours de la dernière année, alors que les investisseurs immobiliers recherchent de nouveaux endroits pour investir pendant une pandémie qui a éloigné les Américains des bureaux, des hôtels et des centres commerciaux.
Blackstone, qui a fait d’ Invitation Homes inc. le plus grand propriétaire de maisons unifamiliales après la crise des saisies aux États-Unis, a ravivé son intérêt. En août dernier, elle a dirigé un groupe d’investisseurs qui a acquis une participation minoritaire dans la société torontoise Tricon Residential Inc. , qui possède et exploite plus de 31 000 maisons et appartements.
“Il est clair que la demande des locataires est toujours robuste, ce qui entraîne une augmentation significative des flux de trésorerie au niveau de l’immobilier”, a déclaré Jeff Langbaum, analyste chez Bloomberg Intelligence. “Les gens intelligents avec de l’argent intelligent veulent en obtenir une part.”
En observant le cas de Blackstone, il peut également y avoir un cas de regret des vendeurs. La société a quitté sa participation dans Invitation Homes en 2019, vendant ses dernières positions à 30,10 $ par action.
Blackstone a gagné environ 7 milliards de dollars sur sa participation dans Invitation, ce qui a plus que doublé ses avoirs, selon Bloomberg à l’époque. Mais les actions de la société ont augmenté de 25 % depuis lors.
L’afflux de capitaux des investisseurs survient alors que les faibles stocks font grimper les prix au rythme le plus rapide jamais enregistré, et les locataires optent pour des maisons locatives plutôt que des appartements. Invitation Homes a affiché un taux d’occupation de plus de 98% au premier trimestre, permettant au géant du secteur d’augmenter les loyers des nouveaux baux à un rythme record .
La hausse des loyers et le faible niveau des stocks ont également fait des propriétaires de maisons individuelles une cible à travers l’éventail politique. L’auteur de livres conservateur JD Vance a récemment déclenché une tempête sur Twitter en affirmant que les investisseurs de Wall Street rendaient difficile l’achat de maisons pour les Américains ordinaires.
En 2019, la sénatrice démocrate Elizabeth Warren a fustigé Blackstone pour avoir profité « sans vergogne » de la crise des saisies aux États-Unis, en affirmant que l’investissement de Wall Street dans les maisons unifamiliales était une « perte énorme pour les locataires américains. »
Home Partners of America, qui a reçu le soutien de KKR & Co. et BlackRock Inc., a un modèle d’affaires qui pourrait aider son nouveau propriétaire à éviter ces critiques. Les baux de la société donnent aux locataires la possibilité d’acheter leur maison au cours des cinq premières années d’occupation. Cela leur donne le temps d’économiser un acompte et d’améliorer leur crédit.
À ce jour, environ 20% des locataires de Home Partners ont exercé l’option d’achat sur leur maison, a déclaré McCarthy. Elle a ajouté que Blackstone voit l’opportunité d’étendre le marché de Home Partners à des prix plus abordables.
À propos de l'auteur
Ayant occupé différents postes en analyse financière, Kadiatou est une passionnée des phénomènes économiques et de leur interprétation.
Diplômée de HEC Montréal en économie appliquée, finance et mathématique, elle se joint à MREX pour partager son regard sur l’actualité en soulignant, les faits pertinents pour les investisseurs immobiliers.
