Connu pour être souvent erroné, le consensus sur les directions que prendront les marchés où l’économie n’a guère dissipé cette idée avec les données de 2023, cependant, pour 2024, nous pouvons affirmer que les investisseurs seront confrontés soit à la mère de tous les rallyes, soit à une liquidation pour l’éternité.
En effet, la plupart des perspectives d’investissement des grandes banques, des conseillers et des gestionnaires d’actifs envisagent le même scénario intermédiaire en 2024 : ils voient les taux d’intérêt commencer enfin à se faire sentir, un ralentissement économique bénin et un pivot de la banque centrale vers une mise en place de politiques plus souple.
Le terrain pour un rebond en fin d’année est préparé. Les actions et les obligations, qui ont fortement rebondi au cours des dernières semaines de 2023, affichent pour la plupart des gains positifs mais décevants.
Cette opinion vient de différents acteurs dans le marché qui ont été sondés sur ce que 2024 avait à apporter. L’exposé précédent faisait état de l’opinion prédominante.
Amundi, JPMorgan Asset Management et Vanguard font partie de ceux qui prédisent des récessions « légères ». Pour BNY Mellon Wealth Management, ce sera « un ralentissement sain et bienvenu ». Barclays parle d’un atterrissage « en douceur ».
Dans ce contexte, la plupart des entreprises soulignent la nécessité de rechercher des actions de qualité, de se diversifier selon les secteurs et les régions, et de profiter de certains des meilleurs rendements du secteur des titres à revenu fixe de mémoire récente. Sans oublier le marché du multilogement qui représente toujours une alternative de choix en période incertaine.
Oui, selon certains, c’est encore une fois l’année du lien. Avec des taux élevés et des réductions à l’horizon, les titres à revenu fixe semblent mûrs à la fois pour l’appréciation du capital et la récolte de rendements, selon JPMorgan Asset. « Privilégiez les titres à revenu fixe », déclare Franklin Templeton. « Les obligations sont à leur moment », proclame BNY Mellon Wealth.
https://3eb3113cc07eae93ec5ae44a3f268348.safeframe.googlesyndication.com/safeframe/1-0-40/html/container.html Le problème évident : c’est aussi ce que presque tout le monde avait prédit l’année dernière. Pourtant, Wall Street et les acteurs du marché se sont terriblement trompés en 2023, alors que les obligations ont plongé pendant des mois face à des hausses de taux incessantes et que les actions ont bondi sous l’emprise d’une frénésie d’IA.
Les stratèges passent donc d’une de leurs années les plus humiliantes à certainement l’une de leurs années les plus éprouvantes. Les 12 prochains mois détermineront la fin de la lutte contre l’inflation galopante, le sort du cycle économique actuel et le leadership politique de la moitié de l’économie mondiale, pour n’en citer que quelques-uns.
C’est peut-être la raison pour laquelle tant de prévisions sont si prudentes : rares sont les entreprises qui souhaitent prendre une décision importante au cours d’une année aussi délicate.
Dans l’ensemble, les acteurs voient le marché comme étant baissier, ce qui concorde avec le fait que la plupart des entreprises voient les risques orientés à la baisse. Robeco prévient que le consensus actuel n’est rien d’autre qu’un « conte de fées ». BCA Research estime que la situation macroéconomique est plus inquiétante maintenant qu’elle l’était il y a 12 mois. La Deutsche Bank se prépare à un atterrissage brutal aux États-Unis.
Mais il y a quelques optimistes aussi. UBS Asset Management affirme que si son scénario de base d’atterrissage en douceur est réalisé, « les actions mondiales atteindront confortablement de nouveaux sommets historiques en 2024 ». Le Commonwealth Financial Network s’attend à ce qu’une économie résiliente offre un « état idéal » pour les marchés financiers.
Une chose sur laquelle presque tout le monde est d’accord : nous ne sommes pas à un moment propice pour déclencher des élections. De nombreuses sociétés comme Citi et HSBC affirment qu’il est tout simplement trop tôt, d’autres préviennent simplement qu’il faut s’attendre à de la volatilité.
À propos de l'auteur
Ayant occupé différents postes en analyse financière, Kadiatou est une passionnée des phénomènes économiques et de leur interprétation.
Diplômée de HEC Montréal en économie appliquée, finance et mathématique, elle se joint à MREX pour partager son regard sur l’actualité en soulignant, les faits pertinents pour les investisseurs immobiliers.
