Le Canada a perdu des emplois de manière inattendue pour un deuxième mois consécutif et le taux de chômage s’est maintenu à son plus haut niveau depuis plus de deux ans, ce qui maintient la Banque du Canada sur la bonne voie pour réduire encore ses taux d’intérêt.
Le pays a perdu 2.800 emplois en juillet, tandis que le taux de chômage est resté inchangé à 6,4 %, a annoncé vendredi Statistique Canada à Ottawa. Les économistes interrogés avant l’annonce s’attendaient à ce que l’économie créée 25.000 emplois et que le taux de chômage augmente à 6,5 %.
La croissance des salaires des employés permanents a ralenti à 5,2% contre 5,6% un mois plus tôt, bien qu’elle soit restée plus rapide que les attentes de 4,8%.
Les données combinées laissent entrevoir une économie qui peine à créer des emplois et, même si le taux de chômage n’a pas augmenté comme prévu, il reste supérieur de 1,4 point de pourcentage à celui de janvier de l’année dernière.
Le rapport ajoute aux preuves que le marché du travail canadien est en voie de se détendre progressivement, ce qui laisse présager un atterrissage en douceur sans pic brutal du chômage.
Après la publication des données, le rendement des obligations canadiennes à deux ans a d’abord grimpé à 3,36 % avant de redescendre rapidement à 3,328 % à 8 h 40, heure d’Ottawa. Le huard a maintenu ses pertes après la publication du rapport, s’échangeant à 1,375 $ CA pour un dollar américain.
Les responsables politiques, sous la conduite du gouverneur Tiff Macklem, ont réduit le taux directeur de 25 points de base pour la deuxième fois consécutive en juillet. Lors de leurs délibérations le mois dernier, certains responsables ont déclaré craindre qu’une nouvelle détérioration du marché du travail puisse retarder la reprise des dépenses de consommation et exercer une pression à la baisse sur la croissance.
Il s’agit du seul rapport sur l’emploi avant la prochaine décision de la Banque du Canada sur les taux, le 4 septembre. La plupart des économistes s’attendent à des baisses à chacune des trois réunions restantes cette année, ce qui correspond aux paris du marché.
La semaine dernière, la faiblesse des chiffres de l’emploi aux États-Unis a contribué à une chute des actions mondiales, tandis que les obligations ont rebondi en raison des paris croissants selon lesquels la Réserve fédérale sera obligée de réduire les coûts d’emprunt plus profondément et plus rapidement que prévu.
Les économies des deux pays sont étroitement liées, et un affaiblissement de la politique monétaire américaine risque de se répercuter sur le Canada. Cela permet également à Macklem de continuer à normaliser les coûts d’emprunt sans craindre de prendre de l’avance sur la Fed et de risquer des conséquences pour le huard.
Le secteur public est à l’origine de la plupart des créations d’emplois au Canada au cours de la dernière année, une tendance qui s’est poursuivie en juillet. Ce mois-là, l’emploi public a augmenté de 40 800 postes, tandis que le secteur privé en a perdu 41 900.
Les emplois à temps plein ont augmenté de 61 600 tandis que les emplois à temps partiel ont diminué de 64 400.
Le rapport montre que le marché du travail reste faible, a déclaré Charles St-Arnaud, économiste en chef d’Alberta Central, dans un courriel.
« Si la forte augmentation des emplois à temps plein est positive, car elle fait augmenter le nombre d’heures travaillées, la plupart des créations d’emplois semblent avoir été réalisées dans le secteur public », a-t-il déclaré. « En outre, les données montrent que le marché du travail s’est davantage détérioré pour les cohortes plus jeunes. »
Le taux de chômage des jeunes a bondi en juillet, augmentant de 0,7 point de pourcentage pour atteindre 14,2 %, le niveau le plus élevé depuis septembre 2012 en dehors de la pandémie.
Le nombre total d’heures travaillées a augmenté de 1,9 % par rapport à l’année précédente et de 1 % sur le mois.
« Dans l’ensemble, il s’agit d’un rapport faible, mais il aurait pu être pire, car les emplois à temps plein et les heures travaillées ont augmenté », a déclaré Benjamin Reitzes, stratège en taux et en macroéconomie à la Banque de Montréal, dans un courriel.
« Néanmoins, rien ici ne vient modifier la trajectoire attendue pour la Banque du Canada. », a-t-il dit.
Le taux de participation est tombé à 65 %, soit le plus bas depuis 1998 en dehors de la pandémie.
Ces derniers mois, une forte immigration s’est généralement traduite par une forte augmentation de la taille de la population active. Les données de juillet ont inversé la tendance : la population active a diminué de 11 300 personnes, soit la première baisse depuis septembre 2022, malgré une croissance de la population en âge de travailler de 125 400 personnes.
Le taux d’emploi, soit la proportion de la population en âge de travailler qui a un emploi, a diminué de 0,2 point de pourcentage pour atteindre 60,9 %.
Les pertes d’emplois ont été principalement imputables au commerce de détail et de gros, ainsi qu’au secteur financier, qui ont perdu respectivement 44 100 et 15 000 postes. Les embauches dans l’administration publique ont augmenté de 20 000.
À l’échelle régionale, la Colombie-Britannique a été la province qui a enregistré le plus de pertes d’emplois, tandis que l’Ontario et la Saskatchewan ont été les seules provinces à enregistrer une hausse de l’emploi.
À propos de l'auteur
Ayant occupé différents postes en analyse financière, Kadiatou est une passionnée des phénomènes économiques et de leur interprétation.
Diplômée de HEC Montréal en économie appliquée, finance et mathématique, elle se joint à MREX pour partager son regard sur l’actualité en soulignant, les faits pertinents pour les investisseurs immobiliers.
