Les indicateurs des ménages canadiens montrent que leurs problèmes d’endettement refont rapidement surface. Les données de Statistique Canada montrent que le ratio de la dette des ménages au revenu disponible a augmenté au deuxième trimestre de 2021. Cette mesure indique que la dette augmente plus rapidement que le taux de revenu. La dette en tant que ratio du revenu n’a jamais connu une croissance annuelle aussi rapide au Canada.
Les ménages canadiens ont 1,73 $ de dettes pour chaque dollar qu’ils gagnent
Les ménages canadiens empruntent beaucoup plus vite que leurs revenus n’augmentent. La dette des ménages sur le marché du crédit par rapport au revenu disponible a atteint 173,08 % au deuxième trimestre 2021. Cela représente une augmentation de 0,30 % par rapport au trimestre précédent et une augmentation massive de 8,61 % par rapport au même trimestre de l’année dernière. Plus franchement, les Canadiens avaient en moyenne 1,59 $ de dettes pour chaque dollar gagné l’an dernier. Maintenant, ils ont 1,73 $ de dettes pour chaque dollar gagné au dernier trimestre.
Les ménages voient le ratio dette/revenu augmenter à un rythme record
Le saut par rapport à l’année dernière semble important, mais il doit être vu dans son contexte pour vraiment apprécier son ampleur. L’augmentation annuelle de 8,61 % est la plus importante observée depuis au moins les années 90, mais probablement beaucoup plus loin encore. Il est inhabituel que les banques centrales stimulent à ce point le crédit alors que les ménages empruntent.
L’augmentation du revenu des ménages au Canada était transitoire
L’accélération de la croissance du crédit n’est que partiellement due au fait que le crédit dépasse le revenu disponible. L’autre contributeur plus important est la distorsion causée par la pandémie des lectures du revenu disponible. Les transferts gouvernementaux au début de la pandémie étaient beaucoup plus importants que les revenus perdus à l’époque. Il s’agissait initialement d’une moyenne de deux dollars de soutien du revenu, pour chaque dollar de revenu perdu.
L’augmentation temporaire du revenu disponible a fait baisser le ratio crédit/endettement. Au deuxième trimestre 2020, le ratio est tombé au plus bas depuis 2009, perdant 12,7 % par rapport au trimestre précédent. Ce serait incroyable de voir ce genre de mouvement, mais hélas c’était simplement un biais de données. Les gens remboursaient plus de dettes, mais pas dans la mesure où l’indicateur aurait pu le laisser supposer pour certains.
L’accent est beaucoup mis sur la façon dont les coûts ont été faussés par des effets de base temporaires, mais pas beaucoup sur les revenus. Cependant, il y a eu une augmentation absolument temporaire du revenu disponible. Le soutien diminue maintenant et les indicateurs de la dette se rapprochent des données d’avant la pandémie. Les experts font constater actuellement que le plus généreux des soutiens aura complètement disparu d’ici novembre dépendamment du gouvernement qui sera élu le 20 septembre prochain. À ce stade, nous aurons une image plus claire des finances des ménages, sans les biais de données.
À propos de l'auteur
Ayant occupé différents postes en analyse financière, Kadiatou est une passionnée des phénomènes économiques et de leur interprétation.
Diplômée de HEC Montréal en économie appliquée, finance et mathématique, elle se joint à MREX pour partager son regard sur l’actualité en soulignant, les faits pertinents pour les investisseurs immobiliers.
