Le Fonds monétaire international a réduit ses projections de croissance mondiale, mettant en garde contre une incertitude et des risques élevés alors que les tensions sur le secteur financier s’ajoutent aux pressions émanant d’une politique monétaire plus stricte et de l’invasion de l’Ukraine par la Russie.
Le produit intérieur brut augmentera probablement de 2,8 % cette année et de 3 % l’an prochain, soit 0,1 point de pourcentage de moins que prévu en janvier, a annoncé la semaine dernière, le fonds dans une mise à jour trimestrielle de ses Perspectives de l’économie mondiale. Cela se compare à une expansion de 3,4 % en 2022.
Le FMI abaisse ses prévisions de croissance mondiale pour 2023
Les faillites inattendues le mois dernier de Silicon Valley Bank et l’effondrement de Credit Suisse Group AG ont secoué les marchés et suscité des inquiétudes quant à la stabilité financière, compliquant la quête des banques centrales pour maîtriser l’inflation tout en maintenant la croissance et la santé du système bancaire.
« Les risques sont fortement orientés à la baisse, en grande partie à cause des turbulences financières du dernier mois et demi », a déclaré Pierre-Olivier Gourinchas, économiste en chef du fonds. « C’est sous contrôle pour l’instant, mais nous craignons que cela n’entraîne un ralentissement plus marqué et plus élevé si les conditions financières devaient se détériorer de manière significative. », a commenté Gourinchas.
S’exprimant lors d’un briefing mardi de la semaine dernière, Gourinchas a déclaré « qu’il y a peut-être des vulnérabilités cachées » et c’est pourquoi il est très important à ce stade que les superviseurs financiers, les régulateurs et les autorités examinent très attentivement ces poches de vulnérabilité qui pourraient encore exister, que ce soit dans le secteur bancaire dans les institutions financières non bancaires, et plus largement.
Dans une interview, il a déclaré que les banques « vont être un peu plus prudentes dans l’octroi de prêts à l’avenir. Et cela pourrait peser davantage sur la croissance économique aux États-Unis et dans le reste du monde. »
Bien que la réduction des prévisions pour 2023 ne soit pas importante, le rapport a montré que le FMI est plus modéré quant aux perspectives qu’en janvier, lorsqu’il considérait cette année comme un “tournant” pour l’économie mondiale et que les risques étaient plus équilibrés.
Le FMI a averti que la croissance au cours des cinq prochaines années serait limitée. Cela est basé sur les risques de fragmentation économique causés par les tensions géopolitiques, y compris l’escalade de la rivalité américano-chinoise renforcée par la guerre en Europe, ainsi que sur le ralentissement de la croissance de la main-d’œuvre et la décélération des taux d’expansion à long terme en Chine et en Corée du Sud.
Alors que le FMI a abaissé son estimation de la croissance mondiale, la Banque mondiale a relevé ses perspectives à 2% contre 1,7% en janvier, en raison d’une plus forte expansion chinoise, a déclaré le président David Malpass.
Le fonds prévoit que le taux d’inflation mondial s’établira à 7 % cette année, soit 0,4 point de pourcentage de plus que la projection de janvier, mais en baisse par rapport à 8,7 % en 2022. Le ralentissement découle de la baisse des prix des matières premières et de l’impact des hausses de taux d’intérêt. Pour la plupart des pays, le rythme de croissance des prix restera supérieur aux objectifs de la banque centrale jusqu’en 2025.
« Nous avons vu l’inflation être plus persistante, plus collante que nous le souhaiterions », a déclaré Gourinchas. « Dans une certaine mesure, cette contraction des prêts, si elle devait se produire, entraînerait un peu de croissance. », selon Malpass.
Les taux d’inflation devraient être plus faibles dans environ 76 % des pays en 2023 qu’en 2022 et ralentir encore pour atteindre 4,9 % en 2024.
« Alors que les turbulences financières semblent contrôlées pour l’instant, le FMI s’inquiète de l’impact potentiel si les conditions s’aggravent de manière significative », a déclaré Gourinchas aux journalistes.
Scénarios défavorables
Dans un scénario, qu’il qualifie d’« alternative plausible », l’instabilité financière reste contenue mais affecte les conditions plus que dans le scénario de base du FMI et les banques réduisent leurs prêts. Cela entraînerait un ralentissement de la croissance à 2,5 % en 2023, le rythme le plus faible depuis 2001, hors la première année de la pandémie de Covid-19 en 2020 et la crise financière mondiale de 2009.
Dans un scénario de baisse sévère, qui a une probabilité d’environ 25 %, il pourrait y avoir une perturbation importante du crédit et le rythme de l’expansion mondiale pourrait ralentir à moins de 2 %, ce qui ne s’est produit que cinq fois depuis 1970. Il y a aussi environ 15 % de probabilité de croissance à seulement 1 %.
Au-delà du secteur financier, les risques supplémentaires incluent l’inflation qui met plus de temps que prévu à ralentir, la réouverture de la Chine qui s’essouffle ou une aggravation de la guerre Russo-Ukrainienne.
« Nous voyons beaucoup de risques de baisse à l’avenir », a déclaré Gourinchas.
À propos de l'auteur
Ayant occupé différents postes en analyse financière, Kadiatou est une passionnée des phénomènes économiques et de leur interprétation.
Diplômée de HEC Montréal en économie appliquée, finance et mathématique, elle se joint à MREX pour partager son regard sur l’actualité en soulignant, les faits pertinents pour les investisseurs immobiliers.
