La deuxième responsable de la Banque du Canada a déclaré que les décideurs politiques avaient besoin de temps pour évaluer s’ils avaient suffisamment augmenté les coûts d’emprunt pour freiner l’inflation, réitérant que leur trajectoire sur les taux peut différer de celle de ses pairs.
La Banque du Canada a laissé le taux directeur inchangé en mars 2023
Dans le premier discours livré après avoir maintenu les taux d’intérêt inchangés pour la première fois en neuf réunions, la première sous-gouverneure Carolyn Rogers a déclaré jeudi que si les responsables voyaient un « tableau mitigé » en examinant les données depuis janvier, « les choses se déroulent globalement en ligne » avec les prévisions actuelles de la Banque du Canada.
« Nous aurons besoin de plus de preuves pour évaluer pleinement si la politique monétaire est suffisamment restrictive pour ramener l’inflation à 2% », a-t-elle déclaré, selon le texte préparé pour un discours devant les chambres de commerce du Manitoba à Winnipeg.
Les commentaires suggèrent que les décideurs politiques sont à l’aise de maintenir les coûts d’emprunt aux niveaux actuels, mais que la suspension conditionnelle n’est pas gravée dans le marbre. Le discours pourrait repousser les paris des marchés financiers selon lesquels la Banque du Canada sera bientôt mise de côté alors que la Réserve fédérale américaine relèvera ses taux.
Les données officielles restent mitigées
Bien que le marché du travail canadien demeure tendu et que les créations d’emplois aient été « étonnamment fortes » au cours des derniers mois, « les données ont montré qu’en général, la hausse des coûts d’emprunt continue de peser sur les secteurs sensibles aux taux d’intérêt, comme le logement », a déclaré Rogers.
« Avec une croissance économique faible pour les deux prochains trimestres, nous nous attendons cependant à ce que les tensions sur le marché du travail s’atténuent et, comme c’est le cas, à ce que la pression sur les salaires diminue », a-t-elle déclaré.
Première pause parmi les banques centrales, mais tiendra-t-elle ?
Mercredi, le gouverneur Tiff Macklem a tenu sa promesse de janvier de maintenir le taux directeur au jour le jour à 4,5 %, la première pause parmi les principales banques centrales. Les décideurs ont déclaré qu’ils étaient prêts à augmenter à nouveau s’il y avait une « accumulation de preuves » que l’économie et l’inflation ne se refroidissent pas comme prévu.
Malgré les récents développements nationaux évoluant conformément aux attentes de la banque, Rogers a déclaré que les forces mondiales constituaient un risque clé pour la projection.
Les perspectives à court terme de croissance et d’inflation aux États-Unis et en Europe sont désormais « un peu plus élevées que ce à quoi nous nous attendions en janvier », a-t-elle déclaré. « Puisque ce sont nos principaux partenaires commerciaux, cela pourrait indiquer une pression inflationniste supplémentaire au Canada », a-t-elle reconnu.
Mais Rogers a minimisé l’influence de la politique des autres banques centrales alors qu’elles tentent de maîtriser l’inflation et a réitéré que les responsables se concentrent sur les développements nationaux, où l’endettement élevé des ménages rend l’économie plus sensible aux hausses de taux.
« Bien que nous pensions toujours globalement, nous devons agir localement », a-t-elle déclaré. « Nous devons adapter notre politique aux circonstances canadiennes. La politique monétaire doit être tournée vers l’avenir.
À propos de l'auteur
Ayant occupé différents postes en analyse financière, Kadiatou est une passionnée des phénomènes économiques et de leur interprétation.
Diplômée de HEC Montréal en économie appliquée, finance et mathématique, elle se joint à MREX pour partager son regard sur l’actualité en soulignant, les faits pertinents pour les investisseurs immobiliers.
