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L’inflation globale américaine a ralenti en juin

11 juillet, 2024   |   Par Kadiatou Bah

L’inflation américaine s’est globalement ralentie en juin, tirée par un ralentissement attendu depuis longtemps des coûts de l’immobilier et apportant une nouvelle dose de confiance aux responsables de la Réserve fédérale quant à leur capacité à réduire bientôt les taux d’intérêt.

L’inflation sous-jacente aux États-Unis ralentit à son rythme le plus lent depuis 2021

L’indice des prix à la consommation (IPC) dit de base, qui exclut les coûts de l’alimentation et de l’énergie, a augmenté de 0,1 % par rapport à mai, soit la plus faible progression depuis août 2021, selon les chiffres du Bureau of Labor Statistics. La mesure en glissement annuel a augmenté de 3,3 %, soit également le rythme le plus lent depuis plus de trois ans, selon les données publiées jeudi.

Les économistes considèrent que l’indice de base est un meilleur indicateur de l’inflation sous-jacente que l’IPC global. Cet indicateur a chuté de 0,1 % par rapport au mois précédent (la première baisse depuis le début de la pandémie, tirée vers le bas par l’essence moins chère) et de 3 % par rapport à il y a un an.

Outre le ralentissement de l’inflation des loyers, les coûts d’autres services tels que les billets d’avion, les séjours à l’hôtel et les soins hospitaliers ont tous diminué par rapport au mois précédent. Pour les biens, les prix des véhicules neufs et d’occasion ont entraîné une baisse plus large des biens de base.

Ces chiffres viennent s’ajouter aux éléments prouvant que l’inflation a repris sa tendance à la baisse après une poussée en début d’année, tandis que l’activité économique générale semble ralentir.
Dans le sillage d’un rapport publié la semaine dernière qui a montré un troisième mois consécutif de hausse du chômage, ces données devraient inciter la Fed à poursuivre sur la voie d’une baisse des taux d’intérêt plus tard dans l’année.

Après la publication du rapport sur l’IPC, les traders continuent de considérer comme très probable une baisse des coûts d’emprunt de la banque centrale en septembre, tandis que les bons du Trésor ont rebondi. Les décideurs politiques se réuniront également plus tard dans le mois.

Des chiffres distincts publiés jeudi ont montré que les demandes récurrentes d’allocations chômage se maintenaient près du niveau le plus élevé depuis fin 2021. Dans le même temps, les premières demandes ont diminué de 17 000 la semaine dernière, correspondant à la plus forte baisse depuis un an, ce qui donne un certain optimisme quant au maintien du marché du travail.

Lors de son témoignage devant les législateurs cette semaine, le président de la Fed, Jerome Powell, a évité d’en dire davantage sur le calendrier des baisses de taux probables et a insisté sur le fait que les mesures politiques seront guidées par les données entrantes.

Bien que les chiffres soient rapportés à une décimale par le BLS, les responsables ont de plus en plus tendance à les allonger pour obtenir une image plus complète de la direction de l’inflation. Sur une base à trois décimales, l’IPC de base a augmenté de 0,065 %.

Le logement et sa contribution

Les coûts du logement, qui constituent la plus grande catégorie au sein des services, ont augmenté de 0,2 %, soit la plus faible hausse depuis août 2021. 

Le loyer équivalent propriétaire, un sous-ensemble du logement, qui constitue la plus grande composante individuelle de l’IPC, a augmenté de 0,3 %, soit également la plus faible hausse en trois ans.

Hors logement et énergie, les prix des services ont baissé pour le deuxième mois consécutif, selon les calculs. Si les banques centrales ont souligné l’importance de tenir compte de cet indicateur pour évaluer la trajectoire de l’inflation du pays, elles le calculent sur la base d’un indice distinct.

Cet indicateur, connu sous le nom d’indice des prix des dépenses de consommation personnelle, n’accorde pas autant d’importance au logement que l’IPC. Cela explique pourquoi cet indice se rapproche de l’objectif de 2 % de la Fed.

La mesure des prix des dépenses de consommation personnelle, publiée plus tard ce mois-ci, s’appuie sur l’IPC ainsi que sur certaines catégories de l’indice des prix à la production, qui doit être publié vendredi.

Évolution des autres catégories du panier de l’IPC

La baisse soutenue des prix des biens au cours de la majeure partie de l’année écoulée a largement soulagé les consommateurs. Les prix des biens dits de base, qui excluent les produits alimentaires et énergétiques, ont baissé en juin pour le quatrième mois consécutif.

Les prix des véhicules neufs ont baissé pour le sixième mois consécutif, et plusieurs catégories de vêtements ont également baissé. Le prix des meubles et des accessoires de maison a diminué presque chaque mois au cours de l’année écoulée.

Certains signes montrent également que les consommateurs sont de plus en plus sensibles à la hausse des prix. Plus tôt ce jeudi, PepsiCo Inc. a annoncé une croissance de son chiffre d’affaires plus faible que prévu, les achats à petit budget ayant pesé sur le volume des ventes. La catégorie des snacks salés a été particulièrement morose.

Un rapport distinct publié jeudi, combinant les données sur l’inflation avec les chiffres sur les salaires publiés la semaine dernière, a montré que la croissance réelle des revenus a été positive au cours de l’année écoulée.