Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a déclaré que l’économie du pays se dirigeait vers un atterrissage en douceur, suggérant que la banque centrale s’attend à une hausse du taux de chômage, mais qu’une forte augmentation n’est pas nécessaire pour atteindre l’objectif d’inflation.
Lundi, Macklem a déclaré que le taux de chômage au Canada, qui a atteint 6,2 % en mai, était « juste au-dessus » des niveaux d’avant la pandémie, lorsque le marché du travail était proche du « maximum d’emploi durable », le niveau d’emplois le plus élevé qu’une économie puisse créer sans alimenter inflation.
« Nous continuons de penser que nous n’avons pas besoin d’une hausse importante du taux de chômage pour ramener l’inflation à l’objectif de 2 % », a déclaré Macklem dans le texte préparé d’un discours qu’il prononcera à Winnipeg.
Le marché du travail canadien s’est détendu et est « plus près d’être équilibré », a-t-il déclaré. « Il est plus difficile de trouver un nouvel emploi, ce qui affecte particulièrement les jeunes travailleurs et les nouveaux arrivants qui sont confrontés à des taux de chômage qui augmentent plus rapidement que ceux des autres Canadiens », a-t-il ajouté.
Le discours suggère que la Banque du Canada est de plus en plus convaincue que le marché du travail du pays s’est suffisamment détendu pour permettre un ralentissement supplémentaire de l’inflation, même si l’économie continue de croître et de créer des emplois. Les décideurs politiques ont déclaré qu’il était raisonnable de s’attendre à de nouvelles baisses des taux d’intérêt si les pressions sur les prix continuent de s’atténuer.
Macklem a déclaré que même si la banque prévoit une croissance des salaires persistante au-dessus des niveaux d’avant la pandémie, le rééquilibrage du marché du travail et la baisse de l’inflation commencent à modérer les pressions sur les rémunérations.
« Les salaires ont tendance à être en retard sur les ajustements en matière d’emploi », a déclaré Macklem. « À l’avenir, nous espérons que la croissance des salaires se modérera davantage. »
Une croissance plus rapide du taux de chômage des nouveaux arrivants signifie que le gouvernement fédéral du premier ministre Justin Trudeau « dispose d’une certaine marge » pour ralentir la croissance des résidents non permanents sans provoquer de pénurie de main-d’œuvre ni resserrer le marché du travail, a-t-il déclaré.
Il a également reconnu que les immigrants récents et les jeunes sont également plus susceptibles d’être locataires, un groupe qui, selon la banque, est confronté à davantage de difficultés financières pour les ménages.
Macklem a également déclaré que le marché du travail avait « surchauffé » après ce que la banque a qualifié de réponses « exceptionnelles » en matière de politique fiscale et monétaire. Cela a fait augmenter les postes vacants, une des principales raisons pour lesquelles le gouvernement fédéral a augmenté le nombre de nouveaux arrivants au pays.
Le nombre de postes vacants est désormais en baisse, une tendance que la banque espère poursuivre. Cela accompagnera de nouvelles augmentations du taux de chômage, selon l’analyse de la courbe de Beveridge effectuée par les décideurs politiques.
À long terme, Macklem a déclaré que le Canada doit « continuer à investir » dans un marché du travail inclusif, une « immigration intelligente » et un « système éducatif solide et accessible » afin de résoudre le problème de productivité du pays.
En juin, la Banque du Canada a été la première banque centrale du G7 à commencer à réduire ses taux d’intérêt, abaissant son taux directeur à 4,75 %. La banque fixera ensuite ses taux le 24 juillet.
À propos de l'auteur
Ayant occupé différents postes en analyse financière, Kadiatou est une passionnée des phénomènes économiques et de leur interprétation.
Diplômée de HEC Montréal en économie appliquée, finance et mathématique, elle se joint à MREX pour partager son regard sur l’actualité en soulignant, les faits pertinents pour les investisseurs immobiliers.
