Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a déclaré que même si la décision du gouvernement fédéral de réduire les objectifs d’immigration aurait un effet modeste sur la croissance, l’impact sur l’inflation sera probablement limité.
En fin octobre, le gouvernement du premier ministre Justin Trudeau a annoncé qu’il réduirait l’objectif du nombre de résidents permanents en 2025 et 2026. Si l’on ajoute à cela une réduction prévue du nombre de travailleurs étrangers temporaires et d’étudiants, le gouvernement s’attend à ce que la population stagne après des années de croissance record.
Lors d’un appel depuis Washington, où il assistait aux réunions d’octobre du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale, Macklem a déclaré aux journalistes que la croissance démographique a un impact sur l’offre et la demande dans l’économie « à peu près de la même manière » sur une période plus longue.
La croissance du produit intérieur brut pourrait ralentir en raison de la diminution du nombre de consommateurs, mais l’offre de main-d’œuvre pourrait également se contracter, a-t-il ajouté. Cela devrait réduire la croissance potentielle, sans que l’impact sur les pressions sur les prix ne change pour autant.
« Une chose que je voudrais souligner est que les prévisions d’inflation elles-mêmes ne sont pas affectées par la croissance démographique », a déclaré Macklem vendredi.
Il a également suggéré que la banque centrale avait déjà intégré un ralentissement considérable de la croissance démographique, affirmant qu’il « n’exagérerait pas » les différences entre les prévisions de la banque et les annonces du gouvernement fédéral.
Ne pas « exagérer » les différences de croissance démographique
La banque avait estimé la croissance démographique à 1,7 % au cours des deux prochaines années, alors que le gouvernement Trudeau s’attendait à une réduction de 0,2 % en 2025 et 2026.
Macklem a ajouté que les responsables continueront de tenir à jour et de surveiller l’évolution de la situation, affirmant qu’il existe « une incertitude quant à la rapidité avec laquelle ces choses évoluent ».
« Nous procéderons à des révisions à mesure que nous aurons davantage confiance dans ce qui va se passer exactement », a-t-il déclaré.
En octobre, les décideurs politiques ont réduit le taux de référence au jour le jour d’un demi-point de pourcentage à 3,75 %, accélérant le rythme de l’assouplissement monétaire alors que la banque centrale estime que l’inflation se stabilise autour des 2 % prévus au cours de l’année prochaine.
« Dans l’ensemble, nous considérons que les risques entourant nos prévisions sont équilibrés, et si l’économie évolue globalement conformément à nos prévisions, nous prévoyons de réduire encore notre taux directeur », a déclaré Macklem.
En ce qui concerne la divergence des taux, Macklem a déclaré qu’il était actuellement « à l’aise » avec la différence de calendrier et de rythme des baisses de taux entre sa banque centrale et la Réserve fédérale. Et ce, malgré le fait que le huard se négocie actuellement par rapport au billet vert près de son niveau le plus bas depuis 2020 et que l’écart entre les taux d’intérêt fixés par la Banque du Canada et la Réserve fédérale devrait être d’environ 77 points de base au cours de l’année à venir.
« Si l’on examine l’histoire, on constate que les taux d’intérêt au Canada et aux États-Unis peuvent différer, a déclaré Macklem. Il y a des limites à l’ampleur de cette différence. Mais nous sommes loin de ces limites et elles ne sont pas prises en compte dans nos décisions politiques actuelles. »
À propos de l'auteur
Ayant occupé différents postes en analyse financière, Kadiatou est une passionnée des phénomènes économiques et de leur interprétation.
Diplômée de HEC Montréal en économie appliquée, finance et mathématique, elle se joint à MREX pour partager son regard sur l’actualité en soulignant, les faits pertinents pour les investisseurs immobiliers.
