Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a laissé entendre que le récent budget du premier ministre Justin Trudeau, qui compense de lourdes augmentations de dépenses par une hausse de l’impôt sur les plus-values et des prévisions de revenus plus élevées, n’aura pas pour effet d’accroitre les pressions inflationnistes.
« Le budget ne modifiera pas de manière significative la trajectoire budgétaire du gouvernement par rapport à sa mise à jour financière de novembre », a déclaré Macklem aux journalistes vendredi. La ministre des Finances, Chrystia Freeland, a tenu sa promesse de maintenir le déficit autour de 40 milliards de dollars canadiens et de prévoir de réduire le déficit à 1 % du produit intérieur brut à partir de 2026-2027, a-t-il souligné.
« Le budget prévoit également le maintien de ces garde-fous, ce qui est utile », a-t-il déclaré après avoir assisté aux réunions annuelles du Fonds monétaire international et du Groupe de la Banque mondiale à Washington.
Tout en évitant de répondre en détail aux questions sur les mesures budgétaires, affirmant qu’il incombait aux législateurs de débattre du plan budgétaire du gouvernement, il a déclaré qu’il ne semblait pas y avoir « de grand changement » au niveau macro.
« Il y a plus d’argent qui sort, il y a plus d’argent qui rentre au net. »
Le budget 2024, annoncé mardi, prévoit des gains de revenus grâce à une meilleure production économique et à des hausses d’impôts pour les Canadiens et les entreprises les plus riches, tout en ajoutant des augmentations considérables des dépenses en matière de logement et de défense.
Certains analystes craignaient que ces dépenses s’ajoutent aux politiques expansionnistes des provinces, rendant ainsi la tâche de la banque beaucoup plus difficile à maîtriser les pressions sur les prix.
Macklem a réitéré que les décideurs politiques voient des signes prometteurs en matière d’inflation, et a noté que même si certains indicateurs progressent plus que d’autres, « ils vont tous dans la bonne direction ».
« Nous sommes encouragés par les progrès que nous avons réalisés », a déclaré Macklem, ajoutant que la proportion de pressions sur les prix dépassant un rythme annuel de 3 % est tombée en dessous de 40 %, ce qu’il a décrit comme se rapprochant de la normale.
Macklem a déclaré que les trois derniers chiffres de l’inflation montraient “une nouvelle dynamique à la baisse”, mais la banque espère que cette dynamique “se maintiendra”, a-t-il ajouté.
« Nous avons juste besoin de le voir plus longtemps pour être sûrs que les progrès vers la stabilité des prix seront maintenus. »
Il a averti que les tensions géopolitiques, en particulier les guerres au Moyen-Orient et en Ukraine, jetaient une longue ombre sur l’économie mondiale.
« La Banque du Canada se concentre particulièrement sur l’inflation sous-jacente, mais elle tiendra compte de toute hausse des prix du pétrole », a-t-il déclaré.
« Nous sommes au-dessus de notre objectif depuis au moins deux ans. Nous nous méfions des risques à la hausse. Nous avons fait beaucoup de progrès pour ramener l’inflation à notre objectif. Nous ne voulons pas que cela soit compromis », a déclaré Macklem.
Macklem a également évoqué une divergence potentielle des politiques monétaires entre les pays.
« Alors que nous entrons dans la prochaine phase de désinflation, les pays pourraient progresser à des vitesses différentes », a déclaré Macklem, ajoutant que même si les pays du monde entier ont fait des progrès significatifs en matière d’inflation, la croissance mondiale est plus rapide que prévu, en particulier aux États-Unis.
« Nous travaillons tous vers des objectifs similaires et posons les mêmes questions, mais en fin de compte, nous adaptons nos décisions de politique monétaire à nos propres circonstances nationales », a déclaré Macklem.
Macklem et ses responsables fixeront le taux directeur le 5 juin, après de nouvelles données sur l’inflation ainsi que sur l’emploi en avril et les données sur la production du premier trimestre.
Plus tôt cette semaine, le Fonds monétaire international a relevé sa prévision de croissance économique mondiale à 3,2 % cette année , en hausse de 0,1 point de pourcentage par rapport à son estimation de janvier . La croissance du Canada pour 2024 a toutefois été révisée à la baisse, passant de 1,4 % à 1,2 %. La prévision pour l’année prochaine est restée inchangée à 2,3%.
Macklem a déclaré que la vigueur économique au premier trimestre sera soutenue jusqu’en fin 2024, mais que la croissance trimestrielle du PIB continuera probablement d’être « instable », avec une baisse des dépenses des ménages.
À propos de l'auteur
Ayant occupé différents postes en analyse financière, Kadiatou est une passionnée des phénomènes économiques et de leur interprétation.
Diplômée de HEC Montréal en économie appliquée, finance et mathématique, elle se joint à MREX pour partager son regard sur l’actualité en soulignant, les faits pertinents pour les investisseurs immobiliers.
