La Réserve fédérale a relevé ses taux d’intérêt au plus haut niveau en 22 ans et a laissé la porte ouverte à de nouvelles augmentations alors que les responsables affinent leurs efforts pour contrer davantage l’inflation.
La hausse d’un quart de point de pourcentage, une décision unanime, a relevé la fourchette cible du taux des fonds fédéraux de référence de la Fed à 5,25% à 5,5%, le plus haut niveau depuis 2001. Il s’agissait de la 11e augmentation depuis mars 2022, lorsque le taux était proche de zéro.
« Le comité continuera d’évaluer des informations supplémentaires et leurs implications pour la politique monétaire », a déclaré le Federal Open Market Committee de la banque centrale dans un communiqué publié mercredi à Washington. Ce discours était presque identique à son précédent communiqué en juin.
« Pour déterminer l’ampleur du resserrement supplémentaire de la politique qui pourrait être approprié pour ramener l’inflation à 2% au fil du temps, le comité tiendra compte du resserrement cumulé de la politique monétaire, des décalages avec lesquels la politique monétaire affecte l’activité économique et l’inflation, et les développements économiques et financiers ».
Ensemble, ces phrases suggèrent que les responsables gardent leurs options ouvertes soit pour augmenter à nouveau lors de leur prochaine réunion en septembre, soit pour suspendre ou sauter une augmentation en fonction des données entrantes.
Les rendements du Trésor ont chuté, l’indice S&P 500 a réduit les pertes de la journée et le dollar a glissé.
Les traders de swaps ont maintenu assez stable la probabilité qu’ils voient la Fed augmenter les taux d’un quart de point supplémentaire avant la fin de l’année. La tarification implique un peu plus de 50% de chances d’une autre hausse avant la fin du cycle de resserrement de la Fed.
Le président de la Fed, Jerome Powell, offrira plus de conseils lors d’une conférence de presse vers 14h30.
La Fed s’est engagée depuis le début de l’année dernière dans la campagne de resserrement la plus agressive depuis les années 1980 dans le but de freiner l’inflation, qui en 2022 a atteint un sommet en 40 ans. Alors que les décideurs ont suspendu les hausses de taux le mois dernier pour évaluer l’impact des mouvements précédents, ils ont également signalé à l’époque que deux augmentations supplémentaires seraient probablement appropriées d’ici la fin de l’année.
La dernière hausse était largement anticipée après que des rapports récents aient montré une économie résiliente qui a largement résisté à des taux d’intérêt plus élevés jusqu’à présent. Mais avant la décision de mercredi, les investisseurs voyaient une deuxième hausse comme moins certaine, en partie à cause des données sur les prix à la consommation montrant que l’inflation avait fortement reculé le mois dernier.
Le FOMC, dans son communiqué de mercredi, a répété sa description de l’inflation comme « élevé » et a amélioré sa description de la croissance économique. Il a réitéré que le secteur bancaire est « sain et résilient », tout en avertissant que le resserrement du crédit devrait peser sur l’économie suite aux faillites de trois banques régionales américaines au début de cette année.
Alors que le rapport sur les prix à la consommation de juin montrait une décélération de l’inflation à 3 % par rapport au pic de 9,1 % de l’année dernière, les décideurs ont exprimé leur inquiétude concernant l’inflation dite “de base”, hors alimentation et énergie, qui a été plus lente à baisser.
Ils ont identifié l’inflation du secteur des services en particulier comme une catégorie qui, selon eux, reste élevée en raison des marchés du travail tendus.
Les responsables de la Fed ont également été surpris par la résilience de la croissance économique. Les prévisionnistes s’attendent à ce qu’un rapport trimestriel sur le produit intérieur brut, attendu jeudi, montre que l’économie américaine a augmenté de 1,8 % en rythme annualisé d’avril à juin.
Certains économistes de Wall Street ont repoussé les appels à une récession cette année à la lumière de la vigueur continue de l’activité économique parallèlement à la baisse des pressions sur les prix.
Le FOMC se réunira ensuite les 19 et 20 septembre puis en fin octobre. Powell aura également l’occasion de clarifier le point de vue de la banque centrale sur la trajectoire future des taux lors du symposium annuel de la Fed de Kansas City à Jackson Hole, Wyoming, fin août.
À propos de l'auteur
Ayant occupé différents postes en analyse financière, Kadiatou est une passionnée des phénomènes économiques et de leur interprétation.
Diplômée de HEC Montréal en économie appliquée, finance et mathématique, elle se joint à MREX pour partager son regard sur l’actualité en soulignant, les faits pertinents pour les investisseurs immobiliers.
