La Réserve fédérale américaine (Fed) a annoncé des changements importants dans sa politique monétaire la semaine dernière : une réduction plus rapide des achats d’obligations et la possibilité de jusqu’à trois hausses de taux pour l’année prochaine.
Réagissant à la hausse obstinée de l’inflation, la Fed s’est engagée à donc relever les taux d’intérêt plus rapidement que prévu, ce qui freinera probablement un marché immobilier en ébullition. D’un autre côté, il se pourrait que le marché du logement soit en plein essor parce qu’il est à l’aube d’un changement fondamental. Rappelons qu’à la fin du mois de novembre, la Fed a cessé de qualifier l’inflation de « transitoire », reconnaissant que la situation pourrait durer plus longtemps que prévu.
« Compte tenu de l’évolution de l’inflation et de la poursuite de l’amélioration du marché du travail, le Comité a décidé de réduire le rythme mensuel de ses achats nets d’actifs de 20 milliards de dollars pour les titres du Trésor et de 10 milliards de dollars pour les titres adossés à des créances hypothécaires d’agences », a noté la Fed mercredi dernier.
« À partir de janvier, le Comité augmentera ses avoirs en bons de Trésor d’au moins 40 milliards de dollars par mois et en titres adossés à des créances hypothécaires d’agences d’au moins 20 milliards de dollars par mois. »
Le mois dernier, la Fed a annoncé qu’elle réduirait les achats d’actifs de 10 milliards de dollars pour les bons du Trésor et de 5 milliards de dollars pour les titres adossés à des créances hypothécaires d’agences. Le nouveau rythme de diminution est deux fois plus rapide et entraînerait la fin des achats d’ici mars 2022.
Par ailleurs, les taux pourraient monter jusqu’à trois fois l’année prochaine. La fin de l’année 2024 verra le taux directeur de la Fed atteindre 2,1%, selon le New York Times.
Selon Oxford Economics, cela pourrait signifier l’avènement de trois hausses de 25 points de base en 2022, trois en 2023 et deux en 2024.
Les nouvelles des taux d’intérêt pourraient avoir un impact significatif sur les investissements en immobilier. Un taux accru auquel les banques peuvent emprunter signifie des taux d’intérêt plus élevés partout, bien que de nombreux acteurs de l’immobilier s’attendent déjà depuis un certain temps, à ce que cela se produise dans un proche avenir .
La fin du programme QE viendrait ainsi réduire la quantité de capital injectée dans l’économie, et cela diminuera la pression sur la recherche d’endroits pour investir avec une demande plus faible, des prix et des valeurs théoriquement un peu plus bas. Cependant, il est important de se rappeler qu’il existe déjà d’énormes sommes de capitaux sur les marchés.
En outre, l’inflation est généralement bonne pour la valeur des propriétés. « Il y a beaucoup de capitaux propres qui affluent vers l’immobilier parce que c’est une couverture contre l’inflation », a déclaré Tim Wallen, PDG de la société d’investissement immobilier MLG Capital. « L’immobilier surpasse généralement les actions et l’or pendant les périodes d’inflation », a affirmé Wallen.
« Si les taux d’intérêt augmentent, cela peut freiner l’inflation et réduire la demande, ce qui ferait baisser le prix des matériaux et de la main-d’œuvre nécessaires à un projet », explique Mark Fawer, associé chez Greenspoon Marder. Cela pourrait apporter un soulagement bienvenu sur le front de la construction, compte tenu de la remontée des prix du bois d’œuvre.
À propos de l'auteur
Ayant occupé différents postes en analyse financière, Kadiatou est une passionnée des phénomènes économiques et de leur interprétation.
Diplômée de HEC Montréal en économie appliquée, finance et mathématique, elle se joint à MREX pour partager son regard sur l’actualité en soulignant, les faits pertinents pour les investisseurs immobiliers.
