La perte dramatique de l’abordabilité, en matière de logement, observée partout au Canada depuis 2021 a atteint son pire niveau à la fin de 2022, mais la situation pourrait être sur le point de s’améliorer.
Dans un nouveau rapport sur l’abordabilité du logement de RBC, l’économiste en chef adjoint Robert Hogue a révélé que la mesure d’abordabilité globale de la banque avait atteint 62,8 % au quatrième trimestre 2022, son plus haut niveau depuis le début du suivi en 1986, fortement stimulée par une augmentation des taux d’intérêt.
Combinaison de facteurs
La mesure, qui a augmenté pour le neuvième trimestre consécutif, est maintenant en hausse de 21,5 points de base depuis la fin de 2021. Elle suit les coûts de propriété en pourcentage du revenu médian des ménages. Une augmentation de la mesure représente une perte d’abordabilité.
Cependant, la situation troublante ne durera pas longtemps. La perte stupéfiante d’abordabilité observée depuis 2021 a entraîné un effet domino sur le marché, l’activité de revente diminuant et les prix emboîtant le pas.
Bien que la baisse de la valeur des propriétés n’ait pas encore compensé l’impact de la hausse des taux d’intérêt, les baisses de prix qui en résulteront auront un effet plus important pour les acheteurs, a noté Hogue, car la Banque du Canada (BdC) a probablement fini d’augmenter les taux, selon lui.
Alors que le scénario de base de RBC prévoit une amélioration globale importante de l’accessibilité en 2023, la mesure globale devrait chuter à 56,5 % au deuxième trimestre, une reprise complète sera un long processus. En plus des taux d’intérêt plus bas, Hogue a déclaré qu’une croissance marquée des revenus est nécessaire pour l’amélioration.
Ainsi, pour le moment, la majorité des acheteurs à travers le Canada continueront d’être confrontés à un environnement « très difficile ».
Au niveau local, l’abordabilité a atteint son pire niveau jamais atteint dans un certain nombre de grands marchés au quatrième trimestre 2022, notamment Vancouver, Toronto et Montréal. À l’exception d’Edmonton, les coûts de propriété pèsent plus lourd sur pratiquement tous les autres marchés.
La situation est particulièrement grave dans la plus grande ville de la Colombie-Britannique, où Hogue a déclaré que posséder une maison « n’a jamais été aussi inabordable partout au Canada ». La mesure d’abordabilité de Vancouver de 98,1 % « dépasse tout ce que nous avons enregistré au cours des quatre dernières décennies ». Le taux de détérioration a cependant ralenti au quatrième trimestre, principalement en raison de la baisse des prix.
Pendant ce temps, le marché du logement de Toronto est au milieu d’une « crise d’abordabilité à grande échelle », la propriété étant hors de portée pour beaucoup. Une maison typique en ville absorbe 85,9 % du revenu moyen d’un acheteur, tandis que les frais d’un condo absorbent 51,3 % des fonds du ménage.
L’activité est « profondément » déprimée sur les deux marchés, et au niveau national. Hors périodes de confinement, les reventes de maisons sont à leur plus bas niveau depuis la crise financière de 2008-2009. Bien que le ralentissement ait pu s’atténuer considérablement au cours des derniers mois, c’est uniquement parce qu’il reste peu de place pour chuter.
Ainsi, RBC s’attend à ce qu’un plancher se forme ce printemps à condition que la Banque du Canada ne procède pas à une hausse surprise des taux d’intérêt, le 12 avril prochain, les prix devraient suivre dans quelques mois.
À propos de l'auteur
Ayant occupé différents postes en analyse financière, Kadiatou est une passionnée des phénomènes économiques et de leur interprétation.
Diplômée de HEC Montréal en économie appliquée, finance et mathématique, elle se joint à MREX pour partager son regard sur l’actualité en soulignant, les faits pertinents pour les investisseurs immobiliers.
