L’immobilier canadien atteindra un creux cyclique d’ici l’été

La correction qui a balayé les marchés de l’habitation au Canada semble « s’atténuer largement », pointant vers un creux cyclique dès le printemps dans certaines villes, selon un récent rapport.

Conjoncture

Ce nouveau rapport spécial sur le logement a été rédigé par Robert Hogue, économiste en chef adjoint à RBC et survient après une année tumultueuse au cours de laquelle les prix et l’activité dans le marché immobilier ont atteint des niveaux record avant d’être entraînés vers le bas par une vague de hausses des taux d’intérêt.

La fin tranquille de 2022 a cédé la place à un mois de janvier marqué par une activité toujours faible et des baisses de prix continues. « Les acheteurs à travers le Canada sont “clairement sur la défensive” », a noté Hogue, avec beaucoup d’entre eux qui sont mis à l’écart par des budgets serrés et des hypothèques inabordables.

Cependant, les taux mensuels actuels de baisse des reventes de maisons et des prix ont commencé à ralentir. 

L’atteinte du creux dépendra du marché observé

La tendance, ainsi que l’attente de RBC selon laquelle la Banque du Canada a mis fin à sa campagne de hausse des taux, indiquent un creux cyclique attendu vers le printemps ou l’été, bien que le moment variera d’un marché canadien à l’autre.

Toronto se «rapproche» avec une activité de revente en janvier à son plus bas niveau en 14 ans (à l’exclusion de la période de verrouillage initiale du début de 2020). Cependant, la glissade a considérablement ralenti au cours des derniers mois, suggérant que « le creux cyclique pourrait être proche », a déclaré Hogue. Entre mars et septembre 2022, les reventes de maisons ont connu une baisse mensuelle moyenne de 8 %, mais ce chiffre est tombé à environ 1 % entre octobre et janvier. La correction des prix de la ville se poursuivra cependant.

« L’abordabilité reste excessivement tendue pour la plupart des acheteurs », a déclaré Hogue à propos de Toronto. « Face à des taux d’intérêt plus élevés, nous nous attendons à ce que les acheteurs continuent à rechercher des options plus abordables et à faire baisser les prix pour s’adapter à leur budget limité. », a-t-il dit.

Ces concessions sont déjà en cours à Vancouver, où les prix sont en baisse depuis 10 mois. 

Malgré une forte augmentation des inscriptions en janvier, l’activité de revente à Vancouver approche de son point le plus bas depuis la crise financière mondiale (encore une fois, en excluant la période de confinement de 2020). L’activité a encore chuté de 7 % d’un mois à l’autre en janvier, entraînant une baisse annuelle de 55 %.

Malgré un retard initial par rapport aux grandes villes susmentionnées, le ralentissement du marché de Montréal s’est accéléré depuis août 2022. En baisse de 11 % d’un mois à l’autre, les reventes de janvier ont été les plus faibles depuis 2009. Depuis le sommet d’avril 2022, les prix médians ont baissé de 10 % pour les condos et 14 % pour les maisons unifamiliales, des baisses mensuelles respectives de 1,3 % et 2 % ont été enregistrées en janvier et l’érosion devrait se poursuivre à court terme.

« Il faudra probablement encore quelques mois pour que la confiance se rétablisse et que les tendances du marché se stabilisent », a déclaré Hogue.

Pendant ce temps, Calgary se retrouve en « mode d’atterrissage en douceur » avec les conditions d’offre et de demande des plus serrées de l’Ouest canadien. Bien que les reventes de maisons aient chuté pour le 11e mois consécutif en janvier, elles sont toujours supérieures de 32 % aux niveaux d’avant la pandémie. La baisse de 8 % par rapport à décembre peut être attribuée à une baisse des nouvelles inscriptions.

Alors que les villes atteindront leurs creux cycliques respectifs au cours des prochains mois, Hogue a averti que la reprise qui s’ensuivrait serait « très progressive » selon lui, dans un premier temps.

« Nous prévoyons que l’augmentation massive des taux d’intérêt continuera de freiner l’activité et de comprimer les budgets d’achat pendant un certain temps », a déclaré Hogue.