Articles

Le marché du travail rajoute de la pression inflationniste

17 octobre, 2022   |   Par Kadiatou Bah

« Le marché du travail du Canada doit s’affaiblir pour aider à limiter les pressions inflationnistes intérieures et faire reculer l’indice des prix à la consommation de son territoire élevé », a déclaré Tiff Macklem vendredi dernier.

S’adressant aux journalistes à Washington, le gouverneur de la Banque du Canada, a réitéré que les taux d’intérêt devront augmenter pour maîtriser l’inflation annuelle, qui se situe à 7 %, soit bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la banque centrale. 

« L’inflation sous-jacente, qui exclut les articles à prix volatils comme la nourriture et le carburant, ne montre aucun signe de dissipation », a-t-il ajouté.

Refroidissement sur le marché du travail souhaité

La banque centrale, qui a relevé son principal taux d’intérêt de 3 points de pourcentage jusqu’à présent cette année, devrait rendre sa dernière décision en matière de politique des taux le 26 octobre.

« Le marché du travail est en surchauffe. Les entreprises ne trouvent pas assez de travailleurs. Les postes vacants sont nombreux », a déclaré Macklem, qui a assisté à la réunion annuelle organisée par le Fonds monétaire international et la Banque mondiale.

Les données rendues publiques en octobre indiquaient que le taux de chômage au Canada était passé de 5,4 % à 5,2 % en septembre, et que les gains salariaux annuels avaient augmenté de plus de 5 % pour un quatrième mois consécutif. L’embauche a repris en septembre après trois mois de pertes, avec des gains nets d’emplois en hausse de 2,2 % sur une période de 12 mois.

« Nous avons en fait besoin de voir un certain refroidissement sur le marché du travail », a déclaré Macklem. 

« Le marché du travail est tendu « génère des pressions sur les prix intérieurs. Ce n’est pas durable. Il n’y a pas de compromis ici. », a-t-il dit.

A quoi s’attendre le 26 octobre et après ?

Ses remarques aux journalistes ont fait écho aux énoncés d’un discours prononcé plutôt en octobre à Halifax, en Nouvelle-Écosse, dans lequel Macklem a déclaré que la banque centrale n’avait pas l’intention d’abandonner sa campagne de hausse des taux, qui a été l’une des plus agressives parmi les économies des pays développés.

La Banque du Canada a augmenté ses taux d’un point de pourcentage en juillet et de trois quarts de point en septembre, pour atterrir à son taux actuel de 3,25 %. La plupart des économistes s’attendent à une augmentation d’un demi-point de pourcentage plus tard ce mois-ci.

La politique de taux au Canada est maintenant restrictive, ou supérieure au taux neutre, que la Banque du Canada juge entre 2 % et 3 %. 

« Nous avons signalé que nous pensons que de nouvelles hausses de taux d’intérêt sont justifiées, donc je pense que vous pouvez vous attendre à ce que nous allions plus loin en territoire restrictif », a déclaré M. Macklem. 

Il a ajouté que les taux resteront à un niveau élevé et que des hausses surviendront en fonction de l’évolution de l’économie et de l’inflation.

La banque centrale publiera ses dernières prévisions économiques trimestrielles plus tard ce mois-ci, ainsi que sa septième décision sur les taux de 2022, et Macklem a déclaré : « Je pense que vous pouvez vous attendre à une croissance assez modeste », lorsque les nouvelles perspectives émergeront.

Dans ses prévisions du troisième trimestre, la Banque du Canada prévoyait une expansion de 3,5 % cette année et de 1,8 % en 2023. Les économistes du secteur privé, quant à eux, prédisent qu’une récession est probable l’année prochaine, à partir du premier trimestre, alors que les Canadiens réduiront leurs dépenses en raison de l’inflation et de la hausse des frais de service de la dette.