L’inflation américaine a globalement ralenti en octobre, ce que les marchés ont salué comme une forte indication que la Réserve fédérale a fini de relever les taux d’intérêt.
L’IPC core, qui exclut les coûts alimentaires et énergétiques, a augmenté de 0,2% par rapport à septembre, selon les chiffres du gouvernement.
Les économistes privilégient l’indicateur de base car il s’agit d’un meilleur indicateur de l’inflation sous-jacente par rapport à l’IPC global. Cette mesure n’a guère changé, limitée par l’essence.
L’inflation globale a reculé en octobre aux Etats-Unis, à 3,2% sur un an, contre 3,7% en septembre.
Malgré quelques soubresauts ces derniers mois, l’inflation s’est considérablement stabilisée par rapport à son plus haut niveau depuis 40 ans atteint l’année dernière.
Cela a conduit plusieurs décideurs de la Fed à signaler qu’ils pourraient cesser d’augmenter les taux d’intérêt, mais le président Jerome Powell a souligné à plusieurs reprises que la banque centrale pourrait à nouveau augmenter ses taux d’intérêt si nécessaire.
L’indice S&P 500 a ouvert en hausse et les rendements du Trésor ont chuté de manière significative, les traders ayant essentiellement éliminé toute possibilité d’une nouvelle hausse des taux. Ils ont également avancé leurs paris sur le moment où la Fed réduirait ses taux pour la première fois au cours du premier semestre de l’année prochaine.
« La barre pour de nouvelles hausses de taux est de plus en plus haute », a déclaré Jay Bryson, économiste en chef de Wells Fargo & Co., après la publication du rapport de mardi. « C’est un bon début dans ce voyage, mais il faudrait encore quelques mois de 0,2 avant de dire que la mission est accomplie. »
Les chiffres du Bureau of Labor Statistics reflètent l’augmentation des loyers et des produits et services de soins personnels, ainsi que de l’assurance maladie en raison d’un changement méthodologique dans la façon dont le gouvernement le calcule. Dans le même temps, les tarifs aériens et les prix des voitures d’occasion ont baissé.
Les prix du logement, qui représentent environ un tiers de l’indice global de l’IPC, ont augmenté de 0,3%, soit la moitié du rythme du mois précédent.
Les économistes considèrent qu’une modération durable dans cette catégorie est essentielle pour ramener l’inflation sous-jacente à l’objectif de la Fed. Une mesure clé des loyers ainsi que des séjours hôteliers a diminué.
Hors logement et énergie, les prix des services ont augmenté de 0,2% par rapport à septembre et de 3,7% par rapport à il y a un an, le plus bas depuis près de deux ans.
Bien que Powell et ses collègues aient souligné l’importance d’examiner une telle mesure lors de l’évaluation de la trajectoire de l’inflation du pays, ils la calculent sur la base d’un indice distinct.
Contrairement aux services, une baisse soutenue des prix des biens a apporté un certain soulagement aux consommateurs ces derniers mois. Les prix des biens dits de base, qui excluent les produits alimentaires et énergétiques, ont baissé pour le cinquième mois.
Malgré cela, les budgets des ménages restent tendus à bien des égards. Les prix des produits alimentaires ont augmenté le plus depuis juillet, reflétant la hausse des prix des produits de base comme la viande, le lait et le pain. L’assurance automobile a également augmenté.
Les salaires des Américains, corrigés de l’inflation, ont augmenté pour la première fois en trois mois en octobre. Compte tenu de l’apaisement des pressions sur les prix, cela pourrait offrir un certain soulagement au président Joe Biden, dont le taux d’approbation est à son plus bas niveau depuis plus d’un an.
À l’avenir, l’orientation du marché du travail sera déterminante pour la durée pendant laquelle les Américains pourront maintenir leurs dépenses, qui ont maintenu l’inflation à un niveau élevé et alimenté une croissance plus large. Le taux de chômage a atteint en octobre son plus haut niveau depuis début 2022, tandis que les mesures de la confiance des consommateurs se sont détériorées.
Si les législateurs américains ne parviennent pas à éviter une fermeture du gouvernement d’ici la fin de cette semaine, la publication de mardi pourrait être le dernier rapport sur l’inflation de référence auquel les économistes et les décideurs privés auront accès pendant un certain temps. Le BLS, ainsi que d’autres agences comme le Bureau of Economic Analysis et le Census Bureau, arrêteraient la publication de données en cas de fermeture.
La menace renouvelée d’une fermeture, moins de deux mois après que les États-Unis en ont évité une, plane sur la trajectoire économique du pays à un moment où les responsables de la Fed sont particulièrement prudents lorsqu’ils évaluent si de nouvelles hausses de taux sont nécessaires.
À propos de l'auteur
Ayant occupé différents postes en analyse financière, Kadiatou est une passionnée des phénomènes économiques et de leur interprétation.
Diplômée de HEC Montréal en économie appliquée, finance et mathématique, elle se joint à MREX pour partager son regard sur l’actualité en soulignant, les faits pertinents pour les investisseurs immobiliers.
