Le taux d'inflation du Canada a ralenti en novembre, mais les principaux indicateurs des pressions sous-jacentes sur les prix ont augmenté, accroissant la probabilité que la banque centrale relève à nouveau les taux d'intérêt en 2023.
L'indice des prix à la consommation a augmenté de 6,8% par rapport à il y a un an, supérieur aux attentes des économistes de 6,7% et en baisse par rapport à 6,9% en octobre, selon ce qu’a rapporté Statistique Canada aujourd’hui.
Encore bien présente
Le rapport montre que les pressions sur les prix restent obstinément élevées, même si l'économie semble ralentir et que les coûts d'emprunt plus élevés freinent la demande intérieure. La persistance de l'inflation pourrait inciter le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, à procéder à une autre hausse des taux dans le but de rétablir la stabilité des prix.
L'économiste de Citigroup Inc., Veronica Clark, a déclaré que les chiffres entraineraient une augmentation des taux de 25 points de base en janvier. « Je suis également encore en train d'en écrire 25 autres lors de la réunion de mars. Je pense qu'il s'agit toujours d'une Banque du Canada qui se concentre avant tout sur l'inflation et il est clair que nous n'allons pas encore tout à fait dans la direction qu'elle souhaite », a-t-elle déclaré.
Les obligations à court terme ont fléchi, poussant le rendement de référence sur deux ans à 3,695 %, en hausse d'environ 3 points de base par rapport à son niveau d'avant la publication. Le dollar canadien a légèrement augmenté.
Deux mesures annuelles clés suivies de près par la banque centrale, les taux dits de base et médians, ont légèrement augmenté, atteignant en moyenne 5,15% en novembre, contre 5,1% révisés à la hausse un mois plus tôt.
L’immobilier y est toujours pour quelque chose
Le logement a poussé l'inflation à la hausse en novembre. Le coût de l'intérêt hypothécaire a bondi de 14,5 %, la plus forte augmentation depuis février 1983, tandis que l'indice des loyers a augmenté de 5,9 %. La hausse des taux d'intérêt a sans doute ajouté davantage d'obstacles à l'accession à la propriété.
L'épicerie aussi a poussé l'inflation en novembre. Les prix des aliments achetés en magasin ont augmenté de 11,4 % par rapport à l'année précédente, après une hausse de 11 % en octobre.
Les chiffres de l'inflation, le premier de deux tirages avant la prochaine décision de taux de la Banque du Canada le 25 janvier prochain, reflètent comment la hausse des taux d'intérêt censée ralentir l'économie ajoute également aux coûts des consommateurs.
Plus tôt ce mois-ci, la banque centrale a déclaré que les futures hausses seraient guidées par les données économiques et que les pressions sous-jacentes joueraient un rôle clé dans la détermination du moment où les taux d'intérêt cesseraient d'augmenter. La plupart des économistes s'attendent à ce que le Canada entre en récession technique au début de l'année prochaine.
Avant le rapport de mercredi, les traders tablaient sur une pause lors de la prochaine décision politique, avec la possibilité d'une hausse de 25 points de base.
Macklem et ses fonctionnaires ont déjà augmenté les coûts d'emprunt de 4 points de pourcentage depuis mars 2022, portant le taux du financement à un jour de référence à 4,25 %.